Nevykęs susitarimas dėl skolos „lubų“, stiprėjantis nerimas dėl nuosmukio ir ilgesnės stagnacijos pavojus. Amerikos perspektyva niūri.
Ta savaitė JAV ekonomikai turėjo būti gera. Šalies vadovai pagaliau baigė absurdišką susirėmimą balansuojant ant fiskalinės bedugnės krašto. Jie susitarė kilstelėti federalinės skolos viršutinę ribą ir pašalinti pasaulinio finansinio Armagedono grėsmę. Tačiau investuotojai ne atsiduso su palengvėjimu, o išliko nervingi.
Akcijų rinkos visame pasaulyje krito. Rugpjūčio 2–ąją, kai susitarimas dėl skolos buvo pasirašytas, S&P 500 indekso vienos dienos smukimas buvo didžiausias per visus metus. Investuotojams ieškant finansinės užuovėjos, dešimties metų trukmės iždo obligacijų pelningumas smuko iki 2,6 procento – žemiausio lygio per devynis mėnesius.
Tai nėra susiję vien su Amerika: euro zona atsidūrusi sumaištyje, ir panašu, kad apdirbamosios pramonės apsukos lėtėja visur. Tačiau Amerikos perspektyvos staiga aptemo. Peržiūrėta statistika ir kai kurie nauji niūrus duomenys atskleidė, kad ekonomika atsigauna silpniau nei manyta ir galbūt netgi stoja.
Netekusi greičio ekonomika gali lengvai nusvirti atgal į recesiją. Ypač jeigu smogs naujas sukrėtimas, kuris netrukus pasijus dėl stambios taupymo dozės, atsiradusios susitarus dėl skolos „lubų“. Tikimybė, kad ekonomika ateinančiais metais gali dar kartą smukti, yra didžiulė, galbūt net siekia 50 procentų.
Amerikos atsigavimas iš vadinamosios balansų recesijos (nuosmukio, sukelto namų ūkiams ir bankams nustojus išlaidauti ir skolinti, kai sprogus kainų burbului įkeistas turtas tapo vertas mažiau už įsipareigojimus) visada buvo vangus ir trapus. Nuosmukis pasauliui nebuvo toks sunkus tik dėl kylančių rinkų atsparumo.
Tačiau neapgalvotas susitarimas dėl skolos kelia didesnį nerimą – ypač dėl to, kad jame ignoruojamos Amerikos fiskalinių problemų tikrosios priežastys, pavyzdžiui, išlaidos pašalpoms.
Ar galima tikėti politikais, kurie yra taip akivaizdžiai susiskaldę ir taip trokšta lošti iš ekonomikos, kad jie nepavers neišvengiamo sunkaus išmėginimų laikotarpio į ilgalaikę stagnaciją?
Išnyrantis laivo kilis
Pradėkime nuo atsigavimo būklės. Liepos 29 dieną Amerikos vyriausybės statistikai paskelbė peržiūrėtą keleto pastarųjų metų bendrojo vidaus produkto (BVP) statistiką. Ji parodė, kad 2008 metų nuosmukis buvo gilesnis, nei manyta iš pradžių, o vėlesnis atsigavimas buvo lėtesnis.
Ekonomika dar nepasiekė iki nuosmukio buvusios viršūnės, o menkas atsigavimas baigia išsekti. Per praėjusius metus ekonomika teaugo 1,6 procento, gerokai žemiau ribos, kurią daugelis ekonomistų laiko pamatiniu augimo tempu. Ir toks greitis kaip šis paprastai baigdavosi recesija.
Per pastaruosius šešis mėnesius JAV vargiai teišspaudė 0,8 proc. augimą. Net ir tie apžvalgininkai, kurie, kaip mes, manė, kad Amerikos ekonomika kurį laiką šokinės netoli dugno, nesitikėjo, kad ji augs taip lėtai.2 psl. >>
Spausdinti
KOMENTARAI (0)